Edexcel IAL U2 revision - Section 6 (2018)

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Section 6 Macroeconomic objectives and policies 宏观经济目标和政策

大纲要求

1. Macroeconomic objectives 宏观经济目标

a) Economic growth. 经济增长

首要目标，如果其他方面没有特别突出的问题，一般来说国家会将经济增长作为主要目标。

b) Low and stable rate of inflation. 低且稳定的通胀率

一般会制定通胀目标，通常为2%左右。

c) Low unemployment. 低失业

尽量接近自然失业率natural rate of unemployment，但没有非常明确的数值要求。

d) Balance of payments equilibrium on current account. 经常账户平衡

长期时要求经常账户尽量保持平衡，但短期内因为经济增长或其他原因，可以忍受一定的贸易失衡。

e) Balanced government budget. 政府预算平衡

长期时要求政府预算尽量保持平衡，但短期内因为调控经济或其他原因，可以忍受一定的预算失衡。

f) Greater income equality. 收入分配更加平等

在保证效率的情况下兼顾公平，通过progressive tax和transfer payment等方法缩小贫富差距。

2. Possible conflicts between macroeconomic objectives 宏观经济目标之间可能存在的冲突

a) Inflation and unemployment, including the short-run Phillips curve. 通货膨胀与失业，包括短期菲利普斯曲线

Inflation与unemployment呈负相关关系。inflation越高，unemployment越低，反之同理。
- Inflation可能导致较低的unemployment。
  - 通胀导致人们的实际收入下降，如果人们想要保持原有的生活水平，就需要去工作，所以失业率会下降。
- Unemployment下降可能导致inflation。
  - 失业率下降意味着更多的人从事产品生产，会带来更多产出，实现经济增长，AD右移导致demand-pull inflation。
  - 失业率下降意味着企业对劳动力的需求比较高，这会提升工资水平，企业成本上升，SRAS左移导致cost-push inflation。

Traditional Phillips curve：传统的菲利普斯曲线（短期的菲利普斯曲线），也被称为short-run Phillips curve短期菲利普斯曲线（SRPC）。用于体现inflation与unemployment的负相关关系。

- 在左半部分，失业率原本就低，劳动力需求竞争激烈，企业需要加很多工资才能抢到人，失业率稍微降低一点就会引起很高通胀的代价。因此图像较陡峭。而右半部分，失业率较高，劳动力需求压力不大，即使降低很多失业率也无需加很多工资，不会有太高的通胀，图像较平缓。
- Traditional Phillips curve可以画到横轴下方，因为纵轴的负坐标代表deflation，也是有经济学含义的。
- 政府需要在通胀和失业中寻找平衡点trade-off，既不要太高的通胀，也不要太高的失业率。
Traditional Phillips curve传统的菲利普斯曲线的移动：
- Movement型移动：当AD方面的原因导致inflation变化时（demand-pull inflation增加或降低），点在短期菲利普斯曲线（SRPC）上沿着曲线滑动，发生movement型移动。AD与点在SRPC的移动方向呈正相关关系。
  - 当AD上升时，inflation上升，短期菲利普斯曲线SRPC上的点左移，如下图所示。

- - - 原来的经济均衡点在黄点的位置。因为黄点处于LRAS上，所以画到菲利普斯曲线上，也位于LRPC上（黄点）。
    - 当AD上升到AD₁后，均衡点变为红点的位置，价格水平也从P上升到P₁，发生了demand-pull inflation。而产量则从Q_Y上升到了Q₁，因此失业率应该下降。
    - 画到菲利普斯曲线上（红点），inflation从A上升到A₁，失业率从U_Y下降到U₁，所以是点沿着SRPC进行movement型移动（左移）。
  - 当AD下降时，inflation下降，短期菲利普斯曲线SRPC上的点右移，如下图所示。

- - - 原来的经济均衡点在绿点的位置。因为绿点处于LRAS左侧，意味着产出没有达到生产上限，失业率应该比自然失业率略高，所以画到菲利普斯曲线上，位于LRPC的右侧（绿点）。
    - 当AD下降到AD₁后，均衡点变为白点的位置，价格水平也从P下降到P₁，inflation下降（或者说发生了bad deflation）。而产量则从Q下降到了Q₁，因此失业率应该上升。
    - 画到菲利普斯曲线上（白点），inflation从A下降到A₁，失业率从U上升到U₁，所以是点沿着SRPC进行movement型移动（右移）。
- Shift型移动：当SRAS方面的原因导致inflation变化时（cost-push inflation增加或降低），整条短期菲利普斯曲线（SRPC）发生shift型移动。SRAS与SRPC移动方向呈负相关关系。
  - 当SRAS下降时，inflation上升，短期菲利普斯曲线SRPC整体右移。如下图所示。

- - - 原来的经济均衡点在黄点的位置。因为黄点处于LRAS上，所以画到菲利普斯曲线上，也位于LRPC上（黄点）。
    - 当SRAS下降到SRAS₁后，均衡点变为绿点的位置，价格水平也从P上升到P₁，发生了cost-push inflation。而产量则从Q_Y下降到了Q₁，因此失业率应该上升。
    - 画到菲利普斯曲线上（绿点），inflation从A上升到A₁，失业率从U_Y上升到U₁，新的均衡点位于右上方。SRPC上每个点都会经历类似的向右上方移动，因此表现为整条SRPC向右shift型移动到SRPC₁。
    - 此时inflation和unemployment同时上升，这被称为经济发生了stagflation滞胀。
  - 当SRAS上升时，inflation下降，短期菲利普斯曲线SRPC整体左移。如下图所示。

- - - 原来的经济均衡点在绿点的位置。因为绿点处于LRAS左侧，意味着产出没有达到生产上限，失业率应该比自然失业率略高，所以画到菲利普斯曲线上，位于LRPC的右侧（绿点）。
    - 当SRAS上升到SRAS₁后，均衡点变为黄点的位置，价格水平也从P下降到P₁，inflation下降（或者说发生了good deflation）。而产量则从Q上升到了Q_Y，因此失业率应该下降。
    - 因为黄点处于LRAS上，所以画到菲利普斯曲线上，也位于LRPC上（黄点）。此时inflation从A下降到A₁，失业率从U下降到U_Y，新的均衡点位于原SRPC的左下方。SRPC上每个点都会经历类似的向左下方移动，因此表现为整条SRPC向左shift型移动到SRPC₁。

Expectations-augmented Phillips curve：附加预期的菲利普斯曲线，也被称为long-run Phillips curve长期菲利普斯曲线（LRPC）。用于体现当经济处于其生产上限时，失业与通胀之间的关系。
- 该观点由Monetarists货币学派学者提出，用于否定政府干预经济的各项政策的效果，认为任何对经济的干预都无法在长期内降低失业率，只会使得通胀更加严重。因此政府不应该采取干预政策。

- - 长期菲利普斯曲线（LRPC）垂直于横轴，表示当经济处于full employment时，无论政府怎么努力，都无法再降低失业率了，此时的失业率为natural rate of unemployment自然失业率。该失业率与inflation通胀没有关系。

b) Economic growth and protection of the environment. 经济增长与环境保护

经济增长的过程中，难免会因为企业扩张、生产增加，造成环境污染和资源耗竭等环境问题。
为了处理这些环境问题，不得不拨出一部分原本用于经济增长的资金，会减少经济增长。同时，为了减少对环境的干预，企业的扩张也会受到一定限制或不得不选择成本较高的生产方式，降低效率。

c) Inflation and equilibrium on the current account of the balance of payments. 通胀与经常账户平衡

inflation可能会导致deterioration on the current account。（deficit增加或surplus下降）
- 如果本国发生了inflation且比其他国家严重，则出口价格偏高，出口降低。本国商品价格高，人们转而购买进口商品，进口增加。这会导致current account出现恶化（即deficit赤字上升或surplus盈余下降）。
Current account surplus可能会导致inflation。
- Current account surplus意味着出口大于进口，因此AD会上升，出现demand-pull inflation。
  - 注意：该原因导致的inflation有可能是短期的。因此出口较高、进口较低会导致人们对本国货币的需求较高、供给较少，这在货币市场上会引发货币升值。而货币的升值会提高出口品的价格、降低进口品的价格，所以出口下降，进口上升，current account surplus会降低，回到均衡位置。

d) Economic growth and income equality. 经济增长与收入平等

经济增长会给一部分人更好的发展机会，赚取更多收入，从而贫富差距拉大。
为了维持一定程度的公平，政府会采取progressive tax和transfer payment的方法，这些措施一定程度上会降低人们的工作热情，影响经济增长。

3. Macroeconomic supply-side policies 宏观经济的供给侧政策

a) Supply-side policies designed to increase productivity, competition and incentives. 旨在提高生产率、竞争与激励措施的供给侧政策

b) Free market policies: 自由市场政策：

• deregulation of product and labour markets 放松对产品和劳动力市场的管制（去规则化）
• privatisation 私有化
• reduction in taxation 减税
• changing the levels of welfare payments 改变福利金水平
• cutting the costs of bureaucracy for firms. 降低公司的官僚成本

c) Interventionist policies: 干预主义政策：

• investment in education, training and skills 对教育、培训和技能的投资
• incentives to encourage investment: tax incentive or subsidies 鼓励投资的激励措施：税收激励或补贴
• infrastructure investment 基础设施投资
• finance for business start-ups 创业融资
• regional policy. 区域政策

d) Strengths and weaknesses of different supply-side policies. 不同供给侧政策的优缺点

4. Macroeconomic demand-side policies 宏观经济需求侧政策

a) Demand-side policies: 需求侧政策：

• the distinction between fiscal and monetary policy 财政政策和货币政策之间的区别
• the distinction between reflationary and deflationary policies. 扩张型政策和紧缩型政策的区别

b) Fiscal policy instruments: 财政政策工具：

• government spending and taxation. 政府支出与税收

c) Monetary policy instruments: 货币政策工具：

• interest rates 利率
• asset purchases to increase money supply (quantitative easing) 通过资产购买增加货币供给（量化宽松政策）
• changes in lending criteria 放贷标准的变化
• reserve asset (liquidity) requirements. 储备资产（流动性）要求

d) The role of central banks in the conduct of monetary policy: 实施货币政策中，中央银行的作用：

• implementation of monetary policy 实施货币政策
• achieving an inflation target 实现通胀目标
• as banker to the government 作为政府的银行
• as banker to the banks – lender of last resort. 作为银行的银行——最后贷款人职责