CAIE AS and A Level textbook translation - Unit 6 (2023)

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Unit 6 International economic issues (AS Level) 第六章 国际经济事务（AS）

Chapter 25 The reasons for international trade进行国际贸易的原因

25.1 绝对优势和比较优势

绝对优势
　　国际贸易之所以发生，是因为各国拥有不同的要素（资源）禀赋。它们在劳动力、资本设备、土地和企业的供应和质量以及气候类型方面存在差异。要素禀赋的差异影响着各国生产的产品类型、产品的质量和数量以及生产成本。在国家之间转移商品和服务通常比生产要素更容易，因此会发生国际贸易。世界贸易的某些方面可以用绝对优势来解释。如果一个国家能够以相同数量的资源生产出比另一个国家更多的产品，那么它在生产一种产品方面就具有绝对优势。例如，印度尼西亚在生产大米方面具有绝对优势，而巴西在生产咖啡方面具有绝对优势。图 25.2 显示了这两个国家的简化生产可能性。这是基于每个国家将其一半的资源分配给每种产品。

　　如果每个国家都专注于其具有绝对优势的产品，然后根据机会成本比率进行贸易，总产量将上升，两国将能够消费更多的产品。表 25.1 显示了专业化前后的输出。

　　在这种情况下，印度尼西亚生产 1 吨大米的机会成本是 0.4吨咖啡，而在巴西是 2.5 吨咖啡。 1 吨大米兑换1.5吨咖啡的汇率介于机会成本比率之间，对两国都有利。表 25.2 显示了在印度尼西亚用 300 吨大米换取 450 吨咖啡后各国的立场。

比较优势
　　虽然绝对优势解释了国际贸易的一小部分，但更多的贸易是建立在比较优势的基础上的。一些国家从国外购买产品，而该国自己的生产商能够以较少的资源生产这些产品。这使得采购国的生产商可以集中精力生产他们更擅长生产的产品。例如，美国在生产外套和衬衫方面可能比孟加拉国更有效率。

　　尽管如此，两国仍然可以从专业化和贸易中受益。美国可以专注于生产效率更高的产品，孟加拉国可以专注于生产效率较低的外套和衬衫中的一种产品。

　　表 25.3 表明美国在生产大衣方面具有比较优势。假设美国可以制造四倍于孟加拉国的外套，但只有四分之一的衬衫。还可以看出，美国具有比较优势，因为其生产外套的机会成本（2½ 件衬衫：10 000/4000）低于孟加拉国（8 件衬衫：8000/1000）。

　　孟加拉国在制造衬衫方面具有比较优势，因为它可以以较低的机会成本制造它们。在孟加拉国，每生产一件衬衫，就必须牺牲八分之一的外套。相比之下，在美国，生产一件衬衫的机会成本是一件外套的五分之二。表 25.3 显示了专业化如何将产出提高 1000 个单位。

　　比较优势也可以用生产给定数量的产品所需的生产要素来说明。表 25.4 显示了在两个国家生产 20 双鞋和 20 部智能手机所需的资源小时数。

　　在这种情况下，越南在生产鞋子和智能手机方面都具有绝对优势。它可以更快地生产这两种产品。它在生产智能手机方面具有比较优势。生产 20 双鞋需要一半的时间，但生产 20 部智能手机只需要三分之一的时间。

25.2 专业化和自由贸易（贸易自由化）的好处

　　自由国际贸易是不受任何政府限制的跨国商品和服务交换。当自由贸易存在时，公司可以自由地以他们想要的数量进出口他们想要的东西。对进出口不征税或限制，不提供补贴以创造成本优势，也不涉及不必要的文书工作（“繁文缛节”）。

　　自由贸易允许有效地分配资源，各国能够专门生产它们具有比较优势的产品。允许各国专门生产其生产效率最高的产品，应该会增加世界产出和就业，以及所以应该提高生活水平。

　　要素禀赋（资源的可用性和质量）因国家而异。例如，自由贸易允许拥有肥沃土地和适宜气候的国家专门种植橙子，同时允许拥有金融机构和受过适当教育的工人的国家专门从事银行业。

　　自由贸易可能引发的竞争会给公司带来压力，要求他们降低价格和成本，提高产品质量。因此，与没有自由贸易的情况相比，消费者可能会享受到更低的价格和更好的产品。公司也可以以较低的价格购买原材料和资本货物。

　　如果企业向国际市场销售，它们可能会产生更高的产出。更高的产出可以使公司更好地利用规模经济。消费者可能能够购买更多种类的产品，因为他们可能有更广泛的产品选择。公司也可能拥有更广泛的原材料和资本货物来源。

交易可能性曲线
　　交易可能性曲线显示了一个经济体如何从专业化和交易中受益。例如，图 25.4 显示了一个最多能够生产 5000 万件衣服或 1 亿件食品的国家。对于它生产的每一单位衣服，它放弃了生产两单位食物的机会。参与国际贸易可以使该国专门从事服装生产，每出口一单位服装就进口三单位食品。

　　在这种情况下，贸易将增加该国可以消费的产品总量。如果该国最初生产 4000 万件衣服，那么它可以生产的最大粮食产量将是 2000 万件。但是，如果它从事国际贸易，它可以专门从事服装生产，生产5000万件服装。它可以出口1000万件服装，换取3000万件进口食品，使其能够从A点移动到B点，享受更多的产品。

25.3 出口、进口和贸易条件

　　一个国家从参与国际贸易中获得的好处取决于该国能够购买多少进口商品，以及它从出口中获得的收入。反过来，这又受到它所销售的出口产品的价格和它为购买的进口产品支付的价格的影响。

贸易条件的衡量
　　贸易条件是衡量出口价格和进口价格的比率。

　　该比率是根据国际贸易的许多商品和服务的平均价格计算得出的。价格按每种交易产品的相对重要性加权：贸易条件指数 = 出口价格指数/进口价格指数 × 100

　　如果贸易条件指数增加，这被描述为有利的变动或贸易条件的改善。这意味着为了购买任何给定数量的进口商品，必须出售更少的出口商品。贸易条件的不利变动或恶化意味着指数下降。现在必须交换更多的出口才能获得相同数量的进口。

贸易条件变化的原因
　　当出口价格相对于进口价格上涨时，贸易条件就会出现有利变化。例如，出口价格上涨幅度可能超过进口价格，或者进口价格下跌而出口价格保持不变。当出口价格相对于进口价格下跌时，就会出现不利变动。例如，在这种情况下，进口价格可能下降的幅度小于出口价格，或者进口价格可能上涨而出口价格可能下跌。

　　贸易条件变化的原因是进出口的供求、物价水平和汇率的变化。出口需求的增加将提高其价格，从而导致贸易条件的有利变动。一个国家相对通货膨胀率的上升也会使其出口价格相对于进口价格更高。政府降低汇率（参见第 28.3 节）有时被称为故意恶化其贸易条件。这是因为这是一种故意降低出口价格和提高进口价格的企图，以使该国的产品更具国际竞争力。

　　Prebisch -Singer 假设表明，贸易条件往往不利于生产初级产品的国家。这是基于这样一种观点，即当收入增加时，对制成品和服务的需求增长超过对初级产品的需求。近年来，一些农产品的相对价格有所下降，但大宗商品价格的波动性（突然变化）更大，有些年份出现了石油和铜等价格的大幅上涨。

贸易条件变化的影响
　　虽然贸易条件的上升被描述为有利的变动，但有利变动的影响可能并不总是有利的。这是因为运动的影响将取决于其原因。如果出口价格由于需求增加而上涨，那么这可能是有利的，因为更多的国内产品将被出售。但是，如果原因是生产成本上升，则对该国产品的需求将下降，出口收入可能会下降。

　　贸易条件的不利变动实际上可能会减少国际收支经常账户的赤字（见第 27.5 节）。如果出口和进口的需求是有弹性的，出口价格相对于进口价格的下降应该会增加出口收入相对于进口支出。

25.4 绝对优势和比较优势理论的局限性

　　尽管它们很重要，但绝对优势和比较优势并不能完全解释国际贸易的格局。有许多的原因：
　　• 一些政府可能希望避免过度专业化。
　　• 高昂的运输成本可能会抵消比较优势。
　　• 汇率可能不在机会成本比率之间。
　　• 其他政府可能会施加贸易限制。

　　比较优势理论还假设资源是流动的并且有恒定的回报。例如，如果美国决定将其外套产量翻一番，则无法保证工人和其他资源能够从制造衬衫转向制造外套。如果他们不能，结构性失业将会增加。即使他们能够这样做，也并不一定意味着额外的资源将与第一次雇用的人一样富有成效，因此使用双倍的资源可能不会导致双倍的产出。

　　此外，各国并不总是适应比较优势的变化。例如，随着时间的推移，一个国家可能会继续生产钢铁，尽管另一个国家的生产效率相对更高。在这种情况下，那些在失去比较优势的国家从事钢铁生产的人可能会试图说服政府对从现在已经获得比较优势的国家进口的钢铁实施贸易限制。在一个国家众多、产品种类繁多的世界中，可能很难确定一个国家的比较优势在哪里。

Chapter 26 Protectionism贸易保护政策

26.1 保护主义

　　保护主义是指政府试图保护国内产业免受外国竞争。保护主义涉及限制自由贸易。保护工具往往旨在提高国内产业的价格竞争力。

26.2 保护工具及其影响

　　政府使用一系列工具来保护其行业并限制自由贸易。主要的保护工具如图 26.2 所示。

关税
　　关税是最著名的保护工具，有时也称为关税。关税是税收，通常针对进口，但也可能对出口征收。关税可以是：
　　• 具体：每单位的固定金额
　　• 从价：价格的百分比。

进口关税
　　政府征收进口关税有两个关键原因：一是抑制进口消费；另一个是增加税收。

　　关税会给供应商带来额外的成本，这通常会推高价格。图26.3显示，随着国内生产商的产量从 Q 增长到 Q1 ，征收关税将使他们受益。国内消费者损失惨重，因为他们必须支付更高的价格 P1，并经历从第三季度到第二季度的消费减少。

　　如果进口需求没有价格弹性，关税将更有效地增加收入，而如果进口需求具有价格弹性，关税将更有效地保护国内产业。

　　征收关税可能不会使国内产品更具价格竞争力。如果进口商品的价格加上关税仍然低于国内价格，或者销售进口商品的公司吸收了关税并且不提高价格，就会出现这种情况。

出口关税
　　一些政府对可以从该国出口的产品施加限制。政府可能会对出口征税以增加收入。如果出口需求缺乏价格弹性，征收出口关税可能不会对需求产生太大影响。例如，白俄罗斯政府对木材出口征收的税并没有阻止木材出口量的增加。

　　政府可能会对产品征收关税，以确保产品在国内市场上的充足供应。例如，当恶劣的天气条件和疾病导致国内食品产量大幅下降时，印度和泰国对出口征收关税。通过抑制食品出口，国内市场上的食品供应量可能会更大，价格可能会更低。这种行动可以降低绝对贫困增加的风险，在极端情况下，还可以降低营养不良的发生。

　　出口关税也可以作为保护主义的一种形式。这是因为如果将它们放在原材料上，它们可以保护使用这些原材料的国内产业。例如，如果澳大利亚对日本的铁矿石征收出口关税，这将增加日本钢铁生产商的成本，降低它们的国际竞争力。

进口配额
　　配额是对进口的限制。这些限制通常是对进口数量施加的。限制进口供应可能会推高其价格。因此，与关税一样，配额很可能对消费者不利，因为它们导致他们支付更高的价格并消费更少的产品。

　　与关税不同，配额通常不会为政府增加收入。在这种情况下，进口商品的卖方将获得消费者支付的每单位额外金额。但是，在某些情况下，许可证会出售给外国公司以出售部分配额。也可以对出口实行配额。与出口关税一样，其动机可能是确保国内市场供应充足或作为一种保护主义形式。

出口补贴
　　进口商竞争的国内公司都可以得到补贴。在这两种情况下，国内企业实际上都会经历成本下降。这将鼓励他们增加产量并降低价格。这可能使他们能够占领更多的国内外市场。

　　输家将是外国公司和国内纳税人。国内生产商将受益。消费者也将在短期内受益。然而，从长远来看，如果更多有效率的外国公司被淘汰出局，而获得补贴的国内公司提高价格，他们可能会蒙受损失。

禁运
　　禁运是对特定产品的进口或与特定国家的贸易的完全禁止。政府可能希望禁止进口其认为有害的产品，例如非处方药或武器。与特定国家的贸易禁令可能源于政治争端。

自愿出口限制
　　自愿出口限制有时也称为自愿出口限制。它们是出口国达成的限制其向进口国销售的产品数量的协议。出口国可能会被迫签署此类协议，或者它可能会同意以换取进口国也同意限制其销售的另一种产品的出口。

过多的行政负担（'繁文缛节'）
　　政府可能会通过要求进口商填写冗长且耗时的表格（过多的行政负担或“繁文缛节”）来阻止进口。它还可以人为设定高产品标准来限制外国竞争。这些措施限制了消费者的选择。

外汇管制
　　政府可能会限制购买进口商品、出国旅行或出国投资的外汇数量，而不是直接限制进口。这被称为外汇管制。

26.3 保护主义的论据

　　尽管自由贸易具有潜在优势，但大多数国家都实施了进口限制。保护主义的论据有很多：
　　• 保护新兴产业
　　• 保护衰退产业
　　• 保护战略产业
　　• 防止倾销
　　• 改善贸易条件
　　• 改善国际收支（见第 27.1 节）
　　• 防止廉价劳动力。

保护幼稚产业
　　当面对来自更成熟、更大的外国公司的竞争时，新行业的公司可能会发现很难生存。这可能是因为外国公司正在利用规模经济和/或受益于它们的知名度。

　　一个新的新兴产业可能会受到保护，让该产业有时间成长，从而受益于规模经济并获得国际声誉。如果新兴产业（也称为朝阳产业）具有发展成为符合比较优势的高效产业的潜力，那么使用贸易限制可能是合理的。然而，很难确定哪些新产业将发展并获得比较优势。例如，很难估计该行业公司的长期平均成本曲线。

　　还存在着幼稚产业可能依赖保护的风险。知道竞争对手的外国产品正在被人为制造昂贵，它可能不会感到任何降低成本的压力。

保护衰退产业
　　如果失去比较优势的衰退（也称为日落）行业迅速倒闭，失业率可能会突然大幅上升。如果对行业给予保护，而保护只是逐渐解除，失业是可以避免的。随着该行业减少产量，一些工人可能会退休，而另一些工人可能会离开到其他行业工作。

　　再一次，该行业可能会抵制减少其获得的保护的风险。这会导致相当低的效率。例如，一个国家的钢铁行业可能已经失去了比较优势，而其汽车行业确实具有比较优势。如果政府对钢铁征收关税，将使其汽车行业处于不利地位，汽车行业现在将不得不从国内生产商那里购买更昂贵的钢材。钢铁关税将提高汽车行业的生产成本，这可能导致国内外销售的损失。

保护战略产业
　　一些政府寻求保护生产被视为战略产品的行业，例如武器、燃料和食品。政府可能不想依赖这些产品的外国供应。例如，政府可能担心如果由于贸易争端或军事冲突而切断燃料，其国家的公司和家庭将处于严重不利地位。因此，它可以保护一些国内产业，即使它们相对低效。

防止倾销
　　倾销的情况下实施贸易限制可能有经济理由，因为这种做法可能被视为不公平竞争。倾销涉及以低于成本价销售产品。在短期内，家庭消费者将从倾销中受益，因为他们将享受更低的价格。但是，从长远来看，如果国外企业排挤国内企业，它们可能会获得垄断，进而抬高价格。外国公司可能会参与倾销，其具体目标是通过破坏现有竞争和阻止新的国内公司成立来控制另一个国家的市场。

　　外国公司可能会通过用以前的利润弥补损失、在本国市场收取高价或因为它们从政府那里获得补贴来进行倾销。

　　在实践中，很难确定是否存在倾销或外国公司是否获得了比较优势。

改善贸易条件
　　如果一个国家购买了另一个国家或多个国家出口的产品的很大一部分，它可能会压低该产品的价格。通过实施贸易限制，该国可以降低对该产品的需求，并且由于其需求量很大，这可能会导致价格下降。这将改善该国的贸易条件，并使其能够以相同数量的出口购买更多进口商品。

　　同样，如果一个国家占世界产品供应的很大比例，其出口配额可能会改善其贸易条件。限制出口供应将推高其价格，从而提高出口的购买力。

　　显然，这种行为扭曲了贸易，并可能减少全球产出。这也可能导致报复。

改善收支平衡
　　政府可能会施加贸易限制以改善其经常账户状况。例如，征收关税可能会鼓励消费者从购买进口产品转向购买国内产品。

　　但是，这可能会导致报复。如果外国政府通过实施自己的贸易限制进行报复，那么该国的进口可能会下降，其出口也会下降。国际贸易将下降，全球产出将再次下降。此外，如果该国的产品因战略问题而没有国际竞争力，贸易限制只会对经常账户提供短期提振。

保护廉价劳动力
　　一些经济学家认为，应该对工资非常低的国家的产品实施贸易限制。有观点认为，为了竞争，该国的工资和生活水平必须下降。这不是一个非常有力的论据。低工资并不总是意味着一个国家能够以更便宜的价格生产产品，因为劳动生产率可能很低，因此劳动力成本实际上可能相对较高。如果低工资实际上与低成本相关联，则可能表明这些国家具有比较优势。

　　对使用奴隶或童工生产的产品实施贸易限制可能存在道德论据。然而，即使在这里，其他方法可能更合适，因为贸易限制可能会进一步压低低收入国家的工资。

其他原因
　　政府可能施加贸易限制还有许多其他原因。关税可用于增加收入。如果进口需求缺乏弹性，这将是成功的。

　　一个政府可能会施加贸易限制以试图说服另一个政府减少其贸易保护。例如，报复另一个政府对该国的进口实行配额可能会说服另一个政府取消其配额。但是，存在贸易战发展的风险。

　　政府可能会担心某些进口产品不符合健康和安全标准。政府可能有不同的标准。例如，津巴布韦在 2008 年至 2020 年期间禁止进口转基因食品，而加拿大则没有。

　　此外，政府可能会寻求保护一系列行业，以避免过度专业化带来的风险。

26.4 反对保护主义的论据

　　保护主义并不总是奏效。例如，新兴产业可能不会变得更有效率。保护主义还阻碍各国享受自由贸易带来的好处（见第 25.2 节） 。因此，保护主义可能：
　　• 阻止国家专注于其具有比较优势的产品——这会降低全球产出和生活水平
　　• 减少国际竞争，从而提高价格并降低产品质量
　　• 减少可供消费者选择的产品
　　• 缩小公司市场的规模，从而降低他们利用规模经济的能力
　　• 减少企业对原材料和资本货物的选择，这可能会增加生产成本
　　• 导致贸易战，关税推高价格。

Chapter 27 Current account of the balance of payments国际收支账户的通常账户

27.1 什么是国家的国际收支？

　　一个国家的国际收支是该国居民与其他国家居民之间所有经济交易的记录。国际收支账户包括经常账户、资本账户和金融账户。

　　流入该国的资金创造了具有积极迹象的信贷项目。出境的钱会产生借记项目，并以负号记录。

27.2 国际收支经常账户的组成部分

　　国际收支经常账户包括：
　　• 货物贸易：指汽车、电视和服装等货物的进出口。出口产生贷项，而进口产生借项。货物贸易差额是货物出口收入减去货物进口支出。货物贸易差额也可以称为有形差额和商品差额。当出口收入大于进口支出时，就会出现货物贸易顺差。
　　• 服务贸易：指服务的进出口贸易，可称为“无形” 。服务包括航运、旅游、银行和保险。当服务出口收入低于从其他国家购买服务的支出时，就会出现服务贸易赤字。
　　• 初次收入：包括以利润、利息和股息形式获得的海外直接投资收入以及外国在该国投资的收入。例如，该国居民为外国股票支付的股息显示为贷项，而支付给外国人在该国持有的银行账户上的利息为借项。初次收入还包括“雇员”报酬。雇员薪酬是该国居民在其他国家工作所赚取的工资，由这些国家的居民支付。
　　• 二次收入：包括没有相应交换实际商品或服务的付款和收款。它们包括政府转移支付，例如向国际组织和外国援助的付款和收款。私人转账也包括在这部分经常账户中。一种这样的转移是工人的汇款。这是在国外工作一年或更长时间的人将钱转回国内的亲戚。在一些国家，例如菲律宾，工人的汇款构成了一个大的信用项目。

当前账户余额
　　经常项目余额是货物贸易、服务贸易、初级收入和次级收入的总体平衡。经常账户赤字是指经常账户余额四部分的借方项目之和大于这四部分的贷方项目之和。相反，当四个部分的贷方项目大于借方项目的总和时，就会出现经常账户盈余。

27.3 国际收支经常账户的余额和失衡（赤字和盈余）

　　个别国家的经常账户通常存在不平衡。经常账户赤字的价值与经常账户盈余相匹配。这意味着世界的经常账户总是平衡的，贷项总额等于借项总额。

27.4 经常账户余额计算

　　货物贸易差额的计算方法是用货物出口价值减去货物进口价值。例如，如果一个国家出口9 亿美元的商品并进口 12 亿美元的商品，则其商品贸易赤字为 3 亿美元。

　　服务贸易差额也从出口价值中扣除进口价值。这次是服务进口和服务出口。如果一个国家进口1 亿美元的服务并出口 1.6 亿美元的服务，它将在服务贸易差额中出现 6000 万美元的顺差。

　　货物和服务贸易差额（有时称为总贸易差额）是通过将货物贸易差额与服务贸易差额相加计算得出的。在给出的示例中，余额为- 3 亿美元 + 6 亿美元 = - 2.4 亿美元。

　　为了计算经常账户余额，将初级账户余额和二次收入余额添加到商品和服务贸易余额中。因此，如果初次收入余额为 7000 万美元，二次收入余额为 4500 万美元，则经常账户余额为- 1.25 亿美元（ - 2.4 亿美元 + 7000 万美元 + 4500 万美元）。

27.5 国际收支经常项目失衡的原因

　　国际收支经常项目将出现失衡。

经常账户赤字的原因
　　造成当前赤字的原因包括：
　　• 不断增长的国内经济：当企业增加产量时，他们可能会从国外购买更多的原材料和资本货物。除了进口支出增加外，出口收入可能因出口从国外转向国内市场而下降。这种经常账户赤字的原因不太可能被视为问题。它也可能是短期的并且可以自我纠正。由于该国的企业使用进口原材料和资本货物来生产更多产品，它们可能会在国外和国内销售更多产品。因此，出口收入可能会上升以匹配较高的进口支出。
　　• 一国贸易伙伴的经济活动下降：如果购买该国进口商品的国家经历经济衰退或经济增长放缓，其进口支出可能下降或上升更慢。由国内经济或贸易伙伴经济周期变化引起的经常账户赤字有时被称为周期性赤字。它通常不被认为是一个问题，因为它可能是相对短期的和自我纠正的。
　　• 结构性问题：长期存在的经常账户赤字更令人担忧。这是因为这表明国内企业没有国际竞争力，而且该国可能不得不借钱来为盈余支出提供资金。缺乏国际竞争力的原因有很多——其中包括政府干预维持的高估汇率和相对较高的通货膨胀率。劳动力和资本生产率低下也导致缺乏国际竞争力。反过来，这些可能是由于教育和培训质量低下以及投资和创新水平低下造成的。结构性赤字令人担忧，因为它不会自我纠正。

经常项目顺差的原因
　　经常账户盈余的原因包括：
　　• 国内经济下滑：如果一个经济体正在经历衰退，进口需求可能会下降。随着产出下降，消费者将购买更少的商品和服务，企业将购买更少的原材料和资本品。这种经常账户盈余的原因不会是有益的。
　　• 该国贸易伙伴的经济活动增加：如果这些国家的贸易伙伴表现良好，他们可能会购买该国更多的出口产品。该国在这些国家工作的人可能会获得更高的工资，其中一些可以寄回国内的亲戚。
　　• 结构优势：一个国家的公司可能出于多种原因而具有竞争力。其中包括良好的教育和培训以及高水平的投资和创新。一个国家可能成功地向其他国家出售的商品和服务比从他们那里购买的更多的其他原因包括低通货膨胀和低汇率，这两个因素可能导致该国的产品具有价格竞争力。

27.6 经常账户失衡对经济的影响

　　经常账户赤字允许一个国家的居民消费比该国生产更多的产品。这有时被称为一个入不敷出的国家。然而，该国将不得不通过吸引投资或借贷来为赤字融资。这将涉及未来以投资收益的形式流出的资金。经常账户赤字的增加也可能减少总需求，这可能会减缓经济增长并可能导致失业。

　　人们可能会认为，经常账户盈余总是有益的，因为它涉及一个国家的收入大于支出。然而，这意味着该国的居民并没有享受到尽可能高的生活水平。高水平的需求，加上货币供应量的增加，可能会产生通胀压力。那些出现经常账户赤字的国家也可能向该国施加压力，要求其改变政策以减少盈余。

　　账户赤字或盈余规模的重要性可以通过将其视为该国国内生产总值（产出）的百分比来更有效地评估，而不是用货币来衡量。例如，2018年英国经常账户赤字为1080亿美元，位居世界第二，而阿尔巴尼亚的赤字仅为9.4亿美元。然而，阿尔巴尼亚的赤字可能更令人担忧，因为它占该国 GDP 的 7.4%，而英国的赤字仅占其 GDP 的 4.2% 。

Chapter 28 Exchange rates汇率

28.1 汇率

　　外汇汇率是一种货币对另一种货币的价格；即以外币计的本币价格。例如，1 美元的价格可能是 50 印度卢比。这意味着 5000 卢比的产品在美国的售价为 100 美元。印度对美元汇率的上升将提高印度以美元计价的出口商品价格，并降低印度以卢比计价的进口商品价格。例如，卢比的价值可能上升到 1 美元等于 40 卢比，这样就可以用更少的卢比购买美元。现在，一个 5000 卢比的产品在美国的售价为 125 美元。最初在印度售价 1000 卢比的 20 美元进口商品现在在印度售价为 800 卢比。

28.2 如何确定浮动汇率

　　浮动汇率是由市场力量决定的。货币在外汇市场上买卖。这个市场并不存在于一个单一的地方，而是由代表私人和企业客户买卖外汇的金融机构组成。在任何特定日期买卖大额货币。货币的价格是由货币供求的相对强度决定的。

　　外汇交易者购买本国货币的原因有多种。其中包括使他们的客户能够：
　　• 从该国购买商品和服务
　　• 在该国投资
　　• 推测未来货币价值是否会上涨，从而获利。金融机构还代表自己推测未来的货币走势。

　　该货币将被出售以购买进口商品，用于海外投资，并预计该货币的价值将在未来下跌。

28.3 浮动汇率的贬值和升值

　　由市场力量引起的货币价值下跌称为贬值。这种下降将导致以外币计的出口价格下降，以本国货币计的进口价格上涨。图 28.2 表明，货币供应量的增加将导致其价值下降。

　　由需求增加和/或供应减少引起的货币价值上升被称为升值。这将使出口产品的外币价格更高，进口产品的价格更低。图 28.3 显示了美元的升值。这可能是由于美国对英国进口商品的需求下降所致。如果美国人购买更少的英国进口商品，他们将需要出售更少的美元来购买英镑。

28.4 浮动汇率变动的原因

　　浮动汇率的情况下，货币供求的变化将导致货币价格的变化。

　　如果出售更高价值的出口商品，对货币的需求将会上升。如果该国的相对通货膨胀率下降、相对生产率提高、生产的产品质量提高或国外收入增加，则可能会出售更多的出口产品。

　　由于该国经济前景改善，如果外国人希望购买该国公司的股份，他们可能会购买更多的货币。由于利率较高，他们可能还想购买更多的货币以便在该国的银行开户。世界各地可能有相当大的资金流动，寻求通过赚取更高的利率和购买预计会上涨的货币来获得金融优势。这种国家间的短期资金流动有时被称为热钱流动。对未来利率变化和货币价格变化的猜测可以占购买货币的很大比例。

　　外国公司可能会购买更高价值的货币以在该国设立分支机构，这可能是因为该国劳动生产率的提高、市场的增长或绕过贸易限制。

　　虽然对货币的需求增加会推高其价格，但其供应增加会导致其价格下跌。出于各种原因，可能会出售更多货币以购买其他货币，包括购买更多进口商品、进行国外旅行、购买更多国家政府债券、在国外设立公司以及预期会下跌货币的价值或国家的利率。

28.5 汇率变动对国内经济的影响

　　汇率的变化会对经济产生多种影响。它可以影响其收入、产出、价格水平和就业。

贬值对国内经济国民收入和实际产出的影响
　　汇率贬值将使出口商品以外币计价更便宜，而进口商品以本国货币计价更贵。这可能使国内企业能够在国内外销售更多产品。一些国内消费者现在可能会购买国产产品，而不是现在相对昂贵的进口产品。一些外国人现在可能会购买该国的出口产品，而不是其他国家公司生产的产品。

　　净出口增加将增加总需求。如图 28.4 所示，这可能会导致产出和国民收入的增加。

贬值对国内物价水平的影响
　　如图 28.4 所示，由于净出口增加而导致的总需求增加可能会导致通胀压力。随着经济接近满负荷，资源将变得越来越稀缺，其价格将被抬高。此外，仍在购买的成品进口产品将更加昂贵，其中一些将计入该国的消费者价格指数。由于进口原材料成本上升，生产成本将被推高。国内公司在保持低成本和低价方面也可能感受到较小的竞争压力。

贬值对国内经济的影响
　　如果贬值确实导致更高的总需求，为国内经济和外部经济生产的公司可能会雇用更多工人来扩大产量。这可能会导致周期性失业减少。

升值对国内经济国民收入和实际产出的影响
　　升值（汇率上升）将使出口商品以外币计价更高，而进口商品以本国货币计价更便宜。这很可能导致对国内产品的需求下降。这可能导致经济增长放缓，甚至可能导致衰退。随着实际产出下降，收入可能会下降。

升值对国内通胀的影响
　　如果经济运行接近或达到最大产能，升值可能会导致通胀压力降低。图 28.5 显示，在没有汇率上升的情况下，总需求可能会增加到 AD1，从而导致价格水平上升到 P1。汇率上升可能会降低总需求增长至 AD2，因此通货膨胀率将低于汇率保持不变的情况。

　　由于进口原材料成本降低，较高的汇率也可能通过使总供给曲线向右移动来减轻通货紧缩压力。进口制成品的价格也将下降，国内企业限制价格上涨以维持国内外销售的竞争压力将增加。

升值对失业的影响
　　升值可能会增加失业率。如果总需求下降，企业可能不会取代退休的工人，并可能使一些工人变得多余。

Chapter 29 Policies to correct imbalances in the current account of the balance of payments纠正国际收支账户的通常账户失衡的政策

29.1 稳定经常账户的政府政策目标

　　大多数政府确实寻求实现收支平衡的稳定，进入该国的资金等于离开该国的资金。如果出口收入等于进口支出，该国就不会陷入国际债务。它也不会放弃购买其负担得起的外国产品的机会。

　　然而，在短期内，如果进口更多的原材料和资本货物产生，政府可能会欢迎更多的进口支出而不是出口收入。赤字还允许一个国家消费比生产更多的商品和服务。或者，政府可能会鼓励出口收入超过进口支出，以促进总需求并提供资金偿还外债。

29.2 财政政策对经常账户的影响

　　如果一个国家的国际收支经常账户出现赤字，它可能会使用各种财政政策工具。为了减少对包括进口在内的商品和服务的需求，它可以使用紧缩性财政政策、增加所得税和减少政府支出。所得税的提高将减少可支配收入，使家庭用于进口和国内企业生产的产品的收入减少。政府支出减少将直接减少对商品和服务的需求，这可能会减少进口并对国内企业增加出口造成压力。

　　如果政府正在寻求减少经常账户盈余，它可以使用扩张性财政政策。较低的所得税和较高的政府支出，例如，国家养老金将增加消费者支出。将购买更多的进口产品，一些产品可能会从出口市场转向国内市场。

　　财政政策措施可能会在短期内改变一国的经常账户状况，但不太可能成为长期解决方案。这是因为一旦政策措施停止，家庭和企业很可能会重新在进口上花费与所赚取的出口收入相同的金额。

　　提高税收也可能产生不利的副作用。他们降低了需求，这可能会增加失业率并减缓经济增长。更高的税收也会产生抑制作用，因此可能会减少总供给。

29.3 货币政策对经常账户的影响

　　减少货币供应量的增长可以用来减少进口支出的增长。然而，控制货币供应量可能很困难（见第23.2节）。

　　改变利率以影响经常账户头寸是一个更复杂的过程。如果一个经济体的通货膨胀率低且经常账户赤字，其中央银行可能会降低利率以试图对浮动汇率施加下行压力。较低的汇率可能会使该国的产品更具国际竞争力，但也可能产生通货紧缩的风险。相比之下，较高的利率可能会成为削减消费者支出、减少进口需求和减轻通货紧缩压力的一种方式。然而，它可能会提高浮动汇率，从而扭转进口需求下降的趋势。

　　为了减少经常账户盈余，政府可能会寻求通过使用扩张性货币政策来增加消费者支出。在这种情况下，它可能会增加货币供应量并降低利率。它还可能试图鼓励汇率升值。

　　从长期来看，大多数货币政策工具不太可能有效地减少经常账户中的国际收支失衡。这是因为它们不太可能解决经济中的结构性弱点，例如导致经常账户赤字的低生产率。它们也可能不会对结构优势产生任何长期影响，例如高创新率和稀缺原材料的所有权，这会导致经常账户盈余。

29.4 供给侧政策对经常账户的影响

　　供给侧政策工具可以通过提高国内产品的价格竞争力和提高国内市场对投资的吸引力来减少经常账户赤字。例如，放松管制和私有化可能会增加国内企业保持成本和成本的竞争压力。价格低，以提高质量并更加响应消费者需求的变化。

　　增加教育和培训支出以及增加投资补贴也可能增加出口。更熟练的劳动力和更好的资本设备可能会降低国内产出的相对价格并提高其质量。这两种影响都可能增加国内公司在国内市场和国际市场中的份额。

　　熟练的劳动力和优质的资本设备也可能会吸引外国跨国公司（MNC）在该国设立当地分支机构，以期他们能够以低成本生产优质产品。此类跨国公司可能会为该国的出口做出贡献。

　　工会改革可以使国内企业更加灵活地工作，从而对需求变化做出更迅速的反应。工业行动的减少加上更大的灵活性可能会使外国公司更愿意购买该国的出口产品。

　　供给侧政策不太可能是纠正国际收支经常项目失衡的快速途径。它也并非旨在减少经常账户盈余，因为它旨在增加该国资源的数量和质量。然而，从长远来看，它确实有可能纠正经常账户的赤字。

29.5 保护主义政策对经常账户的影响

　　保护主义政策可以用来鼓励国内消费者和企业转向购买国内产品。例如，政府可以对进口征收关税或提高现有关税。当国内企业生产出高质量的替代品时，这种措施会更有效。

　　然而，对贸易集团中的贸易伙伴征收关税并不是一种选择。对其他国家征收或提高关税涉及两个风险。一是它可能会引发报复，二是它可能会减轻国内企业提高效率的压力。